IPO-光麗科技(06036)

光麗科技(06036-HK)2月28日-3月5日招股，公司擬發行2.5億股，其中國際配售佔90%，公開發售佔10%。每股發售價0.4-0.58(港元，下同)，每手5000股，入場費2929.2元，預期股份將于2018年3月16日開始在聯交所買賣。

據聯交所資料顯示，於2014財政年度、2015財政年度、2016財政年度及2017財政期間，該集團實現收益7.8億、11.21億、17.02億和19.74億;集團的整體毛利分别約為3590萬、5370萬、9430萬及9722萬 元，毛利率分别約為4.6%、4.8%、5.5%及4.9%。

扣除包銷費用及與全球發售有關的其他估計上市開支後，按發售價每股股份0.49 港元計算，估計全球發售所得款項淨額共計約為1.176億元。該公司擬按以下方式動用全球發售所得款項淨額：

33.4%用於償還銀行貸款;2.4%用於新設産品及開發部門;9.2%用於透過增聘14名人員及提供培訓加強其銷售、營銷及技術支援團隊;4%用於改善其在香港的倉庫及辦事處;6%用於安裝企業資源規劃系統及營運所需的支持軟件;4.3%用於在北京及成都建立新辦事處;30.7%用於購買及建立在深圳總辦事處;10%用於撥付營運資金及其他一般公司用途。

IPO-亞洲實業集團(01737)

亞洲實業集團(01737)2月28日-3月5日招股，公司發行2.5億股，其中90%為配售，10%為公開發售。每股發行價0.30港元-0.50港元(單位下同);每手1萬股，預期3月14日上市。

　　公司主要從事提供空運貨代地勤服務及空運貨站經營服務。公司向一般屬於全球物流公司及主要貨運代理商等客戶提供空運貨代地勤服務。

　　2015年-2017年財年，公司收益分別為3.64億元、3.78億元及4.3億元。其中空運貨代地勤服務占集團總收益分別為54.7%、51.2%及49.8%。空運貨站經營服務占集團總收益分別為45.3%、48.8%及50.2%。

　　所得款項淨額7650萬元(以發行價中位數計算)，39.2%用於設立13萬平方尺的新倉庫物業;39.2%投資于升級現有倉庫及辦公室以及購置額外貨車及設備;15.7%投資新資訊系統;5.9%用於集團一般營運資金。

短炒IPO-名仕快相(8483)

現時個市跌519點至30752點,抽到一手8483,見它逆市漲一成有多,立時在0.36放,所以這段波動的日子裡短炒IPO其實係好。

短炒IPO-寶發控股(8532)

近期股市波動極大,上落也很大,其實是比之前難玩,而且現時風險也比之前更甚,因此筆者暫時按兵不動,小注玩下的IPO,今日收到通知抽中(8532)寶發控股Polyfair Holdings Limited,抽一中一,8000股見它的暗盤升了40%都係食左先,有一千幾百落袋都好。

股災的成因

美股周一晚急瀉，延續前一個交易日的跌勢。道瓊斯工業指數一度下跌超過1500點，收市跌1175點，報24345點，創下2008年金融危機以來最大單日跌幅；標準500指數跌下4.1%，報2648點，創下2011年8月來最大跌幅。

高盛最新報告顯示，過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對沖基金，推進市場加速崩潰。高盛認為，標普500指數2735點是趨勢轉捩點，觸發CTA量化基金轉而大規模拋售股票。值得注意的是，標普500指數在周一從2751下挫至2648點，正好越過這個轉捩點。高盛表示，當市場形成下降趨勢時，CTA基金將跟隨大市，啟動強制拋售模式，對市場施加額外的下行壓力。高盛續指，目前市場亦面臨另一個威脅，來自CTA的拋售壓力可能加劇風險平價策略基金的拋售。

所謂CTA是指趨勢型商品交易顧問策略（Commodity Trading Advisers），這種策略追逐短期趨勢，波動性是獲利來源。CTA策略則無懼牛熊，基金捕捉市場大勢並推波助瀾，在上升趨勢中建好倉，在下跌趨勢中沽空。

另外二點的潛在危機較大：第一點是美國10年期長債債息仍在上升，由於美國人多數擁有自己的樓宇，而當地樓宇按揭是以10年期長債息率來釐定，債息上升會消磨借入按揭的美國人的消費力，最終使美國和環球經濟間接受損。第二點亦與債息有關，就是當債息進一步升至3厘或以上，或產生「替代效應」，觸發資金環球拋售股票，轉移到風險較低的債券，賺取相對高的債息。

美國聯儲局在3月舉行的議息會議，因為上一任聯儲局主席耶倫在當局的1月會議留了註腳，指美國通脹加快，暗示當局或在短期內擴大加息步伐或力度，利率上升會促使市場再拋售美國債，導致債息升至超過3厘的水平，最終觸發投資者降低槓桿，然後再吸引資金從股市轉移到債市。

同一時間道指跌逾千點，引爆環球股災，市場恐慌情緒亦急速升溫。衡量美股市場恐慌程度的CBOE波動指數（VIX）大漲20.01點，升幅逾倍，報37.32點。

芝加哥期權交易所（CBOE）的波動率指數（Volatility Index，簡稱VIX），也被稱為「恐慌指數」，用於衡量對標普五百指數未來30天前景進行押注的期權。投資者用來預計股市將會下跌的指數。VIX急升，或意味高風險週期已經開始。

VIX上一次急飆，為2015年8月24日，當時抽高至40.74點。